中国新能源电池龙头老大的宁德时代，人称宁王，会不会拓展产业链，布局造车呢？成为圈里圈外关心、议论的热点，在跨界造车之风诱惑下，在小米造车成功的示范下，宁王似乎一改初衷，有了造车的意愿，而种种迹象也表明宁王造车已现端倪，看似如日中天的宁德时代为什么想造车，其背后有着什么样的不为人知的故事呢？

　　一、形势逼宁王造车

　　宁德时代提供电池技术的一条龙服务，随着新能源汽车产业的飞速发展，动力电池行业作为新能源汽车的第一大配套产业，也赚得盆满钵满，其中的佼佼者就是宁德时代，人称宁王。

　　就目前来看，宁德时代龙头地位稳固，全球占35%的市场，国内占50%的市场，新能源汽车的热度还没有停下来，宁德时代收入仍然保持着高速增长，2023年，宁德时代交出了一份看起来很漂亮的财报，营收和利润分别实现22%和44%的增长，净利润更是首次突破400亿元。

　　然而细品之下，宁德时代动力电池销量的增速以及在国内动力电池市场的份额，都在下降，产能利用率也在下降，2023年第四季度，其营业收入同比下降10%，形势并不乐观。

　　作为全球电池行业的老大，宁德时代必须掌握上游资源，为此，宁德时代早已作了布局，拥有锂矿，同时还有印尼的镍项目和刚果的钴项目，今年拿到了宜春锂矿的探矿权，废旧电池回收上，宁德时代镍、钴、锰的回收率达99%以上。

　　然而碳酸锂材料价格暴跌：2023年4月，碳酸锂价格首次跌破20万/吨，目前，电池级碳酸锂均价仅11.20万元/吨，打破了宁德时代希望通过“锂矿返利”的计划，限制了宁德时代盈利能力的增长。

　　还有，目前动力电池行业出现过剩的情况也是悬在宁德时代头上的一把剑，预计2025年中国锂电池市场规划产能超4000GWh, 远超市场实际出货量预期，这意味着国内锂电池产能过剩的问题可能会持续一段时间。

　　新能源汽车市场经历一轮持续爆发后，已经开始逐渐饱和，今年一季度，新能源乘用车销量为209万辆，同比增长了31.8%，但锂电装车率却仅有46%，是近年来首次跌破50%，动力电池供过于求已经成为现实。

　　当然，宁德时代的主营业务涵盖动力电池、储能电池、电池材料及回收和电池矿产资源等多个领域，但是动力电池板块是公司最大的收入来源，占到了宁德时代营业收入的71%。

　　因此，宁德时代把持续增长的希望寄希望于海外，相较于期待储能电池业务成为宁德时代的第二增长曲线，动力电池海外市场的拓展更有可能成为公司未来的重心，况且，海外新能源汽车的渗透率目前远低于国内市场。

　　但是锂电池出海业务正面临由地缘政治和宏观国际环境引起的挑战，如美国的IRA法案和欧洲的《新电池法案》等，5月14日，美国总统拜登宣布将对电动汽车等中国商品加征关税，其中就包括锂电池。

　　因此，对于出海，宁德时代选择了技术授权模式作为其突破策略，宁德时代将其电池制造技术授权给合作伙伴，并提供必要的服务，从而收取特许权使用费和服务费。目前，宁德时代正在与欧美的多家车企，如福特、通用和特斯拉等商讨技术授权合作的可能性。

　　宁德时代将采取技术授权模式（LRS，即许可、授权和服务模式，帮助主机厂乃至电池厂商快速建成电池工厂），以技术输出形势登陆美国市场，但授权模式与直接建厂，收益还是有很大区别的。

　　股价方面也不乐观，过去两年，尽管宁德时代的业绩不差，但其股价依然持续下滑，一度较2021年高峰期跌去一半市值。

　　特斯拉是宁德时代动力电池的第一大客户，近两年的锂电池采购量总计510亿元，2022年，特斯拉贡献了宁德时代总营收的11.59%，然而，特斯拉正面临严峻的毛利率下滑问题。

　　2022年第一季度，特斯拉毛利率峰值曾达到32.9%，但在去年已下跌至18.2%，并且，这家美国电动汽车巨头正在寻求制造更便宜的电动汽车，对电池的采购肯定要极力压价，而且，还有马斯克寄予厚望的4680电池自产生产线可能量产，这一切，无疑将限制了宁德时代的盈利空间。

　　更为重要的是，宁德时代的竞争对手不少。目前，动力电池方面，宁德是老大，比亚迪是老二，而老三则是中创新航，靠着薄利多销的战略，数年间中创新航就成长为国内第三大动力电池厂商，作为国企，其后劲不可小觑，很可能是电池界的黑马，人们还记得拼多多是如何超越京东与阿里的，中创新航很可能复制拼多多的故事。

　　中创新航董事长刘静瑜，财务出身，有着深厚的国资背景，很多人拿她和格力的董明珠做比较，上任一年时间就让中创新航扭亏为盈，撬走宁王最在意的客户——广汽和小鹏汽车，业内戏称，她是“曾毓群最害怕的女人”；而2023年磷酸铁锂装机量方面，宁德时代以近7个百分点的劣势，位居比亚迪之后。

　　一批车企，通过自研、自建、合建、入股等方式切入动力电池领域，例如长城、吉利、广汽等主机厂都开始自己造电池；新势力蔚来、小鹏，都在布局自己的电池；广汽埃安掌握了电芯全栈自研自产的能力；连宁德时代投资的极氪也下场造出了金砖电池，其他一些车企自研电池的计划也列入到清单当中，宁德时代的行业霸主地位虽然暂稳，但显然越来越不踏实。

　　还有，具有优势的固态电池，在国内电池制造商的研发下高歌猛进，这更是宁德时代的焦虑，对宁德时代的未来造成威胁。市场普遍看好固态电池作为下一代电池技术的发展方向，宁德时代之前对此持保守态度，目前立场有所变化。

　　风帆公司、太蓝新能源、上汽集团和广汽集团等在固态电池领域都取得进展，2024年4月，中国船舶集团旗下风帆公司成功研制出首个轨道交通工程车用类固态电池系统，随后，太蓝新能源宣布其“车规级全固态锂电池”取得重大突破。

　　4月8日，智己汽车发布全新纯电车型智己L6，首发搭载“第一代光年固态电池”，随后，广汽集团也宣布全固态电池计划于2026年上车，将首先搭载于昊铂车型。

　　媒体上有报道，30岁的哈佛科学家回国创业，打造千亿市场全固态电池产业链，据说其在家乡省市的支持下，已紧锣密鼓地建造生产基地。

　　尽管固态电池技术潜力巨大，但仍面临诸多科学技术尚未解决的基础难题，说实话，目前用于车上的还不是完全意义上的固态电池，而是半固态电池，然而相较于液体电池而言，能有效解决长续航焦虑、减少充换电环节等问题。