二是价格上涨势头呈现减缓迹象。PMI指数中购进价格指数在3月出现回落之后，4月再度回落2.1个百分点。4月份该指数回落到66.2%，虽然依然较高，但较之前已经明显降低，说明国家稳定物价的一系列调控措施已经发挥作用，上游产品价格上涨的势头已得到初步控制，通胀预期开始越过峰值，呈现逐渐回落趋势。从国际市场主要大宗商品价格走势看，也呈现高位回调走势，尤其是5月份以来，国际原油价格出现明显下调，像WTI原油期货价格已经回调到每桶100美元附近。这一趋势有利于减轻企业发展的外部压力，有助于提高微观经济的效益和活力，显示出通胀压力开始趋缓。 

　　结合当前价格趋势，考虑到去年同期市场价格变化情况，预计二季度后两个月生产资料价格有可能在高位震荡中呈现一定的小幅回调，月同比价格涨幅在9%左右，上半年累计同比价格涨幅在10%左右。 

　　当前市场运行需关注三大问题 

　　从PMI调查及市场运行情况来看，当前需要关注以下几方面问题。 

　　一是需求增长势头仍需巩固。从PMI调查来看，反映社会需求的新订单指数，每年3、4月都会出现较为明显的回升，但今年3月新订单指数为55.2%，仅比上月回升0.9个百分点，4月份不升反降1.4个百分点。同住房密切相关的行业新订单指数回落尤为明显。如交通运输设备制造业，自去年9月份以来，首次回落到50%以内；木材加工及家具制造业，今年以来一直处在50%以下。从出口来看，新出口订单指数，虽然前四个月一直保持在50%以上，但与同期相比，明显降低，4月份又比上月回落1.2个百分点，显示出今后出口回升势头仍不稳定。从国家统计局最新发布的统计数据来看，4月份消费、出口增幅均出现回落。这些情况说明当前需求增长势头仍需巩固。 

　　二是微观层面反映成本上升、资金紧张的现象进一步突出。4月份在PMI调查中反映价格上涨和资金紧张的企业比重分别为42%和18.2%，为最近两年的最高值。显示出成本和资金这双重压力已成为企业发展的瓶颈，企业经济效益有继续下滑的风险。 

　　从价格发展趋势看，虽然上涨势头得到初步遏制，但是从国内外的情况来看，物价上涨的压力仍然较大。主要是来自于国外的输入性通胀压力仍然较大，因为西方国家宏观政策上没有出现明显变化，流动性还是比较充足。国内有关生产资料、劳动力成本、原材料价格上涨的趋势短期内难以得到根本扭转，所以价格上涨的压力还是不可小视，仍然要把维持物价稳定放在宏观调控的首要位置，按照中央的部署抓好落实，保持物价基本稳定。 

　　三是部分“两高”行业生产提速，由此带动部分能源、原材料需求上升，供需形势趋紧。4月造纸行业、非金属矿物制品业、黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业生产指数上升明显，显示出这些行业生产明显提速。据了解，这些行业生产加快，在一些小企业尤为突出。受此影响，部分能源、原材料需求出现较明显反弹。4月份，能源、原材料新订单指数上升到54.9%，而之前四个月均在50%以下（2月份除外）。目前，已有一些企业开始反映煤炭、电力供应紧张，对此要引起关注。