蔡崇信表示，菜鸟撤回上市申请，并非是受到监管影响，而是基于集团战略考虑和菜鸟IPO进展的实际情况，所谓战略考量，就是要菜鸟护盘阿里发展。未来，菜鸟将作为阿里核心业务的组成部分和电商的重要基础设施，更好加强与淘天集团和阿里国际商业集团的战略协同，阿里方面将更加重视菜鸟业务本身，而非菜鸟IPO。

　　考虑到菜鸟对阿里巴巴的战略重要性，以及在构建全球物流网络方面看到的重大长期机遇，阿里巴巴明确表示支持菜鸟的资本需求，而且阿里投入会比菜鸟上市拿到的资源更多，菜鸟不差钱。

　　2、护盘任务

　　阿里目前的战略是，专注两大核心业务——电子商务和云计算，同时需要许多支持这些核心业务的基础设施，菜鸟就是重要的基础设施之一，也就是说，菜鸟的任务就是为阿里的“电子商务与云计算”保驾护航。

　　如果菜鸟在港上市了，就不能很好地完成为阿里核心业务保驾护航的作用了，因为资本，是追求投资回报率的，目前在物流领域活跃的资本PE属性的居多，需要上市企业以业绩给予回报；上市解决了融资难题，也将企业放在了市场监督之下，企业上市后，在资本市场的监督下，就不能任意放飞自我，规范经营是必然的，而菜鸟，首要的任务是护航，这将与上市公司的宗旨相矛盾。

　　上市后，企业就变成一个赚钱的机器，每天股价的变动都牵动着企业的神经，当然不能一心一意为阿里作嫁衣裳。菜鸟作为阿里的基础设施，是战略性的，对阿里来说具有极高的战略价值，是核心业务不可或缺的一部分。

　　阿里正在退出非核心资产投资，以集中力量发展核心业务，菜鸟的回归旨在加强与阿里电商业务的协同，菜鸟不仅作为阿里巴巴核心业务的坚实后盾，更是电商生态中不可或缺的重要基础设施。

　　短期内菜鸟将与阿里国际数字商业集团（AIDC）在跨境业务方面展开更紧密的合作，共同推动业务发展；未来，菜鸟将与淘天、AIDC携手并肩，共同开启新的创业征程。

　　近年来，菜鸟承接了阿里电商物流的众多重磅创新服务，如天猫超市的“半日达”和速卖通的Choice物流全托管等，这些服务的成功推出，不仅提升了阿里电商的竞争力，也进一步巩固了菜鸟在物流领域的领先地位。

　　在国际市场上，菜鸟联合速卖通推出了“全球五日达”国际快递快线产品，提前布局跨境电商平台的快速崛起，再次证明了菜鸟在阿里物流领域的不可或缺性。

　　这是一个长期主义的过程，菜鸟的回归，将更加考验阿里物流和商流的协同运作能力。不再为上市分心的菜鸟，必将为阿里国内、国际电商之战的一大助力。

　　当下，面对拼多多与抖音电商的奋起直追，阿里正在多个产业领域失去其领导力和主导权，阿里核心电商业务面临份额增长的天花板，菜鸟的保驾护航显得更为重要。

　　三、殊途同归

　　综上所述，顺丰的着急上市，菜鸟未来再说，都有道理，都是根据企业本身作出的明智决策，但是，无论上与不上，顺丰与菜鸟的目标都是一致的，那就是以UPS、FedEx和DHL这些国际物流巨头为标杆，成长为世界级的有影响力的快递公司，虽然目标一致，但当前二者的任务则不同。

　　1、菜鸟需要补课

　　万霖接管菜鸟，发出豪言：带领菜鸟走向全球化、数智化和物流产业化，建立起了较强的技术壁垒，然而，目前，菜鸟和顺丰、京东的基建差距过大，着眼点还应是补课。

　　去年6月，菜鸟推出了自营的品质快递业务“菜鸟速递”，被业内视为向京东物流看齐的补课之举。业内人士说，菜鸟在国内只是重投做了仓，配送也只是支持小体量业务，缺乏干线，没有一张覆盖全国的配送网络。在快递领域，决定服务与时效的是转运中心、车队、末端网点的基本运营能力，十分依赖基础设施建设，这正是轻资产起家、先天不足的菜鸟最大短板。

　　一直以来，关于菜鸟运营模式的争议与质疑声不断。诞生之初，定位为一家将物流产业的运营、场景、设施和互联网技术进行融合的物流服务平台，与京东自建货仓与物流渠道的“重资产”供应链模式不同，菜鸟定义为物流体系中的“数据中枢”，不设立车辆、路线、物流和货仓，仅依赖于“通达系”快递公司，通过加盟模式下的“菜鸟驿站”掌握配送末端环节。

　　现实证明这条路是不通的，目前正在走京东物流走过的老路，做平台业务起家的菜鸟，做快递原本就是比同行晚了一步，缺乏先发优势。菜鸟业务在全面对标行业“一哥”顺丰，加快“标快”服务推广，对标顺丰时效产品，在生鲜农产品物流寄递业务、大件物流方面都有所动作，但基础并不牢。

　　对于菜鸟来说，无论是自营快递、生鲜产品物流还是同城配送业务，都需要大量资金支撑，而菜鸟目前仍是亏损状态，菜鸟目前的竞争壁垒，是聚焦电商，亦符合集团聚焦基本盘的战略。背靠阿里的菜鸟，有益处，也有负面影响，关于这方面的内容，可参看本公众号原创文章《菜鸟上市，能否走出阿里的围墙？》

　　今年是菜鸟二次创业路途上至关重要的一年，万霖更是提出，争取未来十年成为全球领先的综合数智物流集团，然而还是先从补课做起吧。

　　2、顺丰需要加固护城河

　　作为国内和亚洲最大、全球第四大综合物流企业，顺丰的龙头地位一时无法撼动，但不能没有危机感，新老友商已在冲击顺丰护城河，其中包括菜鸟，关于顺丰的近忧远虑，如需了解详细内容，可参考本公众号 2024-03-08的原创文章《2024，顺丰的近忧远虑》

　　目前的形势是，顺丰面临着多重挑战。作为快递一哥的顺丰，盈利能力被中通超越，高端件遭到了菜鸟，京东的蚕食，甚至来自三通一达的压力，而国际化方面，极兔也是不可小觑的对手

　　中高端快递领域，菜鸟集团推出自营的品质快递——菜鸟速递，服务上对标顺丰。三通一达的中通，2021年、2022年的利润超过顺丰，最近的2023年前三季度，同样超过了顺丰控股，虽然二者模式不同，统计口径有差异，但与顺丰控股相比，中通快递的营收规模，仅为顺丰的七分之一，但净利润与顺丰控股差不多。

　　以中通为代表的电商件之王的通达系在努力“往上走”，快递行业越来越呈现出同质化——顺丰的确更快，但其他快递公司也不慢，三通一达相继推出自己的时效件产品，大举攻入顺丰腹地。

　　因此，无论是继续打造空网，提质提速，还是扩张其供应链及国际业务，顺丰从多维度构筑行业护城河的举措，都需要海量后续投入支撑，许多布局在短期内甚至难以见到成效，在这样的背景下，在港股二次上市，吸纳更多资金，颇有益处。